回血与缩水，跨国汽车零部件巨头的大幅分化

近日，麦格纳、博格华纳、佛瑞亚、法雷奥、安波福、奥托立夫等多家跨国零部件巨头陆续公布了2025年第一季度财报。经历过利润普遍大幅缩水的2024年后，零部件厂商在2025年迎来业绩分化，部分企业走势向好，还有部分企业仍在困境中挣扎。

在一众零部件供应商中，佛瑞亚迎来开门红，第一季度营收达到67.02亿欧元(约75亿美元)，上年同期为65.31亿欧元，同比增长2.6%。其中，汽车电子事业部和座椅事业部成为增长主力。从地区来看，在中国的营收同比增长4.6%至13亿欧元（约14.72亿美元）。

麦格纳季度销售额100.69亿美元，上年同期为109.7亿美元，但仍高于市场预期。季度归属公司的净利润1.46亿美元，上年同期为900万美元。对于全年，麦格纳将营收预期上调至400亿~416亿美元，息税前利润率则下调至5.1%～5.6%，净利润预期维持不变。

舍弗勒季度营收59.24亿欧元(约66.3亿美元)，上年同期为40.85亿欧元，同比增长45%。季度EBIT利润2.63亿欧元，上年同期为4.15亿欧元，同比下降36.7%。季度净利润8300万欧元，上年同期为2.31亿欧元。

法雷奥季度总销售额53.13亿欧元(约59.46亿美元)，上年同期为54.27亿欧元，同比下降2.1%。

李尔则出现了营收和利润的双双下滑，季度净销售额55.6亿美元，上年同期为60亿美元。季度归属公司的净利润8070万美元，上年同期为1.1亿美元。为此，李尔撤回了2025年财务预期。目前，李尔正持续推进激进的业务重组以提升利润率，第一季度裁减了3600名员工，并在全球工厂加速推进自动化以提升效率。

安波福季度净销售额48.25亿美元，上年同期为49亿美元。季度营业利润4.48亿美元，上年同期为4.19亿美元。季度归属公司的净亏损0.11亿美元，上年同期净利润2.18亿美元。但并非运营问题，而是因为税收支出大幅增加。该季度安波福税收支出高达3.56亿美元，而去年同期为0.76亿美元。

安道拓季度净销售额36.11亿美元，上年同期为37.5亿美元。季度归属公司的净亏损3.35美元，上年同期净亏损7000万美元。

博格华纳季度净销售额35.15亿美元，上年同期为35.95亿美元。季度营业利润2.37亿美元，上年同期为2.95亿美元。季度归属公司的净利润1.57美元，上年同期为2.06亿美元。

海斯坦普季度总营收29.83亿欧元(约33.4亿美元)，上年同期为30.49亿欧元。季度EBITDA利润3亿欧元，上年同期为3.11亿欧元。季度净利润2700万欧元，上年同期为5500万欧元。

彼欧季度持续经营业务收入26.94亿欧元(约30.2亿美元)，上年同期为26.13亿欧元，同比增长3.1%。

奥托立夫季度净销售额25.78亿美元，上年同期为26.15亿美元。季度营业利润2.54亿美元，上年同期为1.94亿美元。季度净利润1.67亿美元，上年同期为1.27亿美元。

德纳季度净销售额23.52亿美元，上年同期为27.35亿美元。季度净利润2500万美元，上年同期为300万美元。

2025年第一季度的财报并非仅仅反映出暂时的利润波动，而是全球汽车行业步入“结构性再分配”的开场白。在这场利润、市场、供应链、技术路线的全面再洗牌中，跨国汽配零部件巨头能否重新定义其角色，将决定其在后续的盈利模型和战略走向。

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